从金融角度解读货币政策影响立足金融从业者和货币理论研究者的视角，从货币政策传导机制入手。结构清晰，剖析了近年来涉及货币政策传导机制的相关重要问题。通过金融监管与改革、财政政策、宏观调控等相关手段解读货币政策的意义。不仅为中国货币政策制定提供阶段性参考，也为学术研究者贡献了丰富的课题。更为健全现代货币政策框架、建设现代中央银行制度相关研究提供经验与参考。
在现代经济理论框架下，系统分析数字货币热点问题，解释和指导数字货币创新实践。货币发行机制创新是现代经济体制的重大变革，对社会支付体系、金融市场体系、货币政策传导机制产生深远影响。需要在微观层面利用博弈论分析共识机制；中观层面结合分布式账本探讨去中心化资产交易技术机理，评估加密代币的价值和风险；宏观层面剖析算法经济机制演化逻辑。基于铸币税、国家资产负债表、投资者风险偏好三重视角，通过区块链技术与加密技术、去中心化资产交易的金融市场模式等中心化和去中心化的数字货币试验，辨析比特币的货币属性、避险功能、投资工具属性。阐释加密代币资产定价的内在价值。数字货币是电子货币和实物现金的一体化，是数字经济发展的基石。优化了货币支付功能，提升货币政策有效性。数字货币不仅是数字化技术，也需要有
外汇市场微观监管与跨境资本流动管理(中国金融四十人论坛书系)
总结金融业行为监管规律，促进全球金融稳定和可持续增长。随着人民币汇率逐步实现清洁浮动，我国跨境资本流动管理的整体框架也将不断演进，外汇市场微观监管是跨境资本流动管理框架的重要组成部分。外汇市场宏观审慎管理和微观监管的重要性将不断提升。保持外汇市场微观监管政策和执法标准跨周期的一致性、稳定性和可预测性，既能服务国内国际双循环相互促进的新发展格局，建设更高水平开放型经济新体制，又能有效维护外汇市场平稳运行，实现经济金融安全稳定。我国外汇市场微观监管应具备“三支柱”。不断完善外汇交易管理方式，确保现有政策有效落地执行；从批发市场和零售市场两个维度，加强监管合作，完善外汇市场微观行为监管和审慎监管。外汇市场是*大的金融市场，需要加强货币错配与汇率风险的数据共享与监管合作，重视外汇市场
专家推荐 从需求侧管理到供给侧改革，从逆周期调控到跨周期调节，近年来我国经济在转型调整中经历了诸多政策实践。李斌博士和伍戈博士运用供求交互和跨期均衡的思路，对此行了有深度、有创见的理论分析与实证检验，不同领域的读者都将从中受益。 刘世锦 国务院发展研究中心原副主任 本书是李斌博士和伍戈博士合作出版的第四本著作。长期以来，两位作者一直对宏观和货币问题保持着超高的研究热情。本书在前期研究的基础上将视野转向了货币和经济增长的关系以及货币非中性等更具一般意义的问题，试图在系统思维的框架下对货币政策定位于需求管理的传统理念有所突破，以便可以更完整地阐释货币政策的总量和结构效应。在当前的经济环境下，两位作者的研究成果具有独到的启示意义。 张晓慧
基于金融科技风险防范目标，探讨我国未来地方金融监管制度的完善。金融监管框架是我国金融监管体制改革的重点领域，也是金融科技风险防范的核心环节。在我国金融监管权力纵向配置从垂直监管模式向双层监管模式过渡的过程中，地方已成为防控金融风险攻坚战的重要战场。需要构建有效防控金融风险、顺应金融科技发展的金融监管体系。体制机制缺陷是地方金融监管低效的根源，主要问题在于金融稳定与金融发展、属地监管与全国经营，审慎监管与行为监管之间的矛盾。造成地方金融监管制度缺少顶层政策设计，缺乏合理授权和有效激励，监管资源分配不均，大量新型金融组织处在监管之外。需要完善监管协调机制，明确监管与金融机构职责，依据金融科技发展的特征加强行为监管，切实保护金融消费者和投资者利益。充实基层，提升能力。加强监管科技
在实践中培养银行*面风险管理的文化与能力。受布雷顿森林体系瓦解、美国次贷危机等历史原因和当今社会经济增速放缓、“数字经济” 时代互联网企业分流银行业务的影响。银行发展面临困境，迫切需要进行数字化转型、场景化融入、平台化协作、生态化拓展、敏捷化组织的转型能力培养。需要遵循未来银行风险管理的基本原则，发现银行核心价值，打造符合监管要求的银行资本监管。更新理念框架，为银行业务注入如人工智能、区块链等科技动能，理性面对带来的战略和执行风险。培育*面融入、开放包容、敏捷主动的风险管理文化；通过构建成熟的模型体系、提升银行的智能合规管理、升级基础设施等方式，加强风险管理能力。 重点培育文化，*面提升能力，将风险管理融入未来银行管理实践，实现更自动精准、敏捷实时、综合协同的智能化未来银行风险管
“一带一路” 倡议下的国际金融秩序研究。“一带一路” 金融服务需求巨大，各类金融机构积极参与，不断拓展商业合作模式和服务人群，推动金融发展理念创新。 对于相关金融服务合作机构、金融市场与国际组织等，本书从市场、作用、参与方式、资金优势、意义、成果进行具体分析。有利于积极推动国际金融规则改革合作。分析“一带一路” 建设在全球金融的关系，也存在金融风险和挑战，需要相对应防范的策略和措施，把握金融服务创新与风险管理的平衡。需要加强与沿线国家发展政策对接，推动完善国际政策协调机制。创新打造相关金融合作平台，加快推动人民币国际化进程，构建多元化国际货币体系。“一带一路” 倡议是新形势下中国为世界提供的公共产品，是各国共同参与、共同建设的平台， 需要加强与现有国际组织和机制的合作，建立良好的金
国家治理新使命:构建我国海外投资权益保护体系(中国金融四十人论坛书系)
完善海外投资体系建设，助力国内国际经济发展。我国海外投资规模不断增大，外部环境复杂多变，投资权益保护日益迫切，党中央、国务院高度重视，采取了一系列有力措施，坚决维护我国企业海外合法权益，实现高质量引进来和高水平走出去。分析历史和发展趋势，借鉴国际经验，以法律规则为基础，以政府力量、多边组织力量和民间力量为支撑，多种权益保护工具协调运用的我国海外投资权益保护框架也是促进国内市场与国际市场*结合、相互促进、共同发展的重要内容。宏观上“十四五”发展规划为我国海外投资权益保护提供了顶层设计，着力提升综合国力和国际竞争力、影响力，构建高水平对外开放新格局，推动“一带一路”建设，推动构建公平合理的国际经济政治新秩序。微观上完善海外投资权益保护组织架构，完善风险信息采集和共享机制。依法保护
基于国内外经验实证分析人民币清洁浮动历程。当前我国国际收支转向大体平衡，为了有效应对复杂化国际形势，灵活汇率制度的选择、相关外汇市场的建设以及在此基础上的人民币国际化是应对外部挑战、实现双循环战略的必经之路。汇率的正常波动是一个常态现象。汇率水平应由市场调节，汇率浮动风险要靠市场化手段管理。外汇干预无法遏制资本外流、不利于风险管理市场的发育，也不利于货币国际化。人民币国际化可以助力解决汇率稳定和浮动的矛盾。人民币国际化应与利率和汇率的市场化、资本项目可兑换等重大改革协同推进。应从国际货币体系改革和新发展格局下实现国内国际双循环的战略视角来认识人民币国际化的重要意义。成功的浮动汇率制度必须坚持以规则为基础、高度自律的宏微观经济管理，稳健的财政政策和货币政策，完善的跨境资本流动
2014年，互联网金融行业在繁荣壮大的同时，也暴露出发展初期存在的一些问题。P2P网络借贷作为*能体现互联网金融特征的新型金融组织形式，越来越受到国内外市场的关注和认可。2014年12月12日，全球**的P2P借贷平台Lending Club成功登陆纽交所，市值达到90亿美元左右。与此同时，我国不少金融机构及产业资本也对互联网金融行了相关战略布局，而政府决策层也积极释放明确信号，鼓励互联网金融健康发展。虽然目前P2P网络借贷发展中存在一定的问题，但随着互联网信息技术的发展、社会征信体系的健全，P2P终将迸发强大活力，逐步通往理性的繁荣之路。
金融秩序与行为监管——构建金融业行为监管与消费者保护体系(中国金融四十人论坛书系)
通过完善监管与保护条例，平衡金融市场的发展与风险。维护金融秩序需要加强行为监管，应通过完善金融业行为监管和消费者保护法律体系、加强行为监管、强化金融机构行为风险管理等方面，建立有效的行为监管和金融消费者保护体系，巩固金融风险攻坚战成果，夯实金融稳定与安全的微观基础。从政治学、经济学、法理角度分析建立体系的必要性。是从行动上落实“以人民为中心”、践行新时代中国特色社会主义思想的重要举措；且由于消费者的行为具有系统性、长期性和可预测的偏差，通过完善市场机制与立法能够有效保护金融消费者权益。我国金融业改革、发展和开放过程中，金融服务质量不断提高，行为监管和金融消费者保护不断加强。而跨市场、跨行业交叉性金融产品与服务的不断增加，金融风险也同步产生，威胁经济金融安全。具体表现在法律体
从国际视角审视个人信息保护问题和进展。数字经济进一步发展，数据逐渐成为新的生产要素。保护个人信息，明晰个人信息保护边界，受到社会各界广泛关注。重视信息服务行业自律和司法诉讼下个人信息保护法律实施，有利于我国促进经济发展、提高国际竞争力。保护好个人信息，完善相关机制，充分利用大数据发展生产力，不仅关系到个人利益，也事关互联网行业的健康发展和国家竞争力，对国家发展战略和占领全球制高点的战略意义。在个人信息保护的立法与监管实践方面，全球已经形成通用原则，当前世界主要经济体结合自身，因地制宜践行个人信息保护的五大国际原则，施行或分散或统一的监管，作为各国和国际组织制定个人信息保护政策的基础。从个人信息保护的角度来看，征信业在评价信用风险时仍要遵循基本的公平和个人信息保护原则。同时呼
中国金融业税收制度及国际比较研究 (中国金融四十人论坛书系)
研究金融业税制的理论与现实意义。伴随中国经济逐步转型升级，金融业创新发展迅速，金融市场和金融产品日趋多元化，加剧了金融税收制度的复杂性，也激起各界对优化金融税制的期盼。研究金融业税制，不仅要坚持金融服务实体经济的宗旨，也应秉持“公平税负”的基本税收理念，追求金融税制公正平等、公开透明、便捷征纳的目标。财税改革需要提供理论和实践支撑，优化金融服务实体的税制环境，探索金融业*优税制安排，发挥金融税制的宏观调控作用。基于金融价值对税基框架进行分析，解释金融创造价值的理论，国民账户体系下的金融增加值的核算实践与经济意义以及税基等价的金融税收逻辑。 金融税收体系是基于 “经济要素”框架构建的，与时俱进的税制改革会助力金融发展，通过分析全球金融业税制的主要模式、制度特点，反思税制完善的意义
构建敏捷银行能力，提升服务实体经济的能力。数字经济浪潮下，为了从全球价值链高度谋求合作共赢，中国企业面临供给侧改革转型。其中银行业也需要及时转型，以应对金融科技发展带来的挑战与监管，重塑实体经济客户体验。需要以金融科技为依托，借助数字化、智能化手段，实现组织和流程的高*效率运转，响应客户需求。坚持以市场需求为导向，以客户为中心，构建内部简约化、外部差异化和精于协同三方面能力，提升组织活力与效率。 本书在分析银行业当前经营环境和发展趋势的基础上，探讨了商业银行如何着手构建敏捷银行能力，成为敏捷金融企业。
跨境资本流动大数据宏观审慎管理:面向新时代的金融科技监管新框架
从此岸到彼岸:人民币汇率如何实现清洁浮动(中国金融四十人论坛书系)
人民币汇率在中国特色汇率理论研究中所取得的开拓性成果。人民币汇率体制是贯穿中国经济改革四十年的一条重要政策线索。开放的经济形态和国际储备货币地位的提升让人民币汇率灵活性不断提高，面临复杂的国际环境，汇率形成机制的改革完善必不可少。本书结合国际经验和中国国情，首次提炼出了可供操作的中国汇率渐进改革全景路线图，有针对性地提出了“提高市场供求作用-提高中间价透明度-调整波动限制区间直至取消” 三步走的渐进汇改方案。创新性构建了一个包含外汇储备和全球流动性汇率的模型，从外汇储备数量波动和汇率价格波动权衡的视角，系统性考虑汇改共性和个性。提供了外汇储备干预正反馈机制框架，揭示了不同条件下外汇储备政策稳定汇率的差异性效果。理解外汇储备，需要从三元悖论看汇率形成机制取舍。在开放条件下，任何经
通过解释债务和债务危机的本质，对现阶段中国债务规模发展提供参考。债务扩张是发展现代市场经济的重要手段，债务可以大致分为政府债务，企业债务和居民债务。债务是储蓄者和投资者的桥梁，债务水平是一个动态过程，对于债务水平、债务杠杆率的高低要具体问题具体分析。该书代表了中国债务问题研究的前沿成果，基于改革开放后的经济发展轨迹，对中国四十年债务增长历史进行回顾与评述。分析正常与危机状态下的债务与经济增长的关系，对地方政府隐性债务估算与提供风险化解思路，总结经验教训，防范债务风险。基于国际影子银行发展轨迹、监管改革框架和核心原则，分析其体系的风险关联，对我国影子银行定位与监管进行解构对照与反思借鉴。 掌握经济结构转型、债务增长经济结构转型与广义信贷的关系，权衡现有情况和未来面临的挑战，对转
● 香港证券交易所集团行政总裁李小加力作。 ● 破解互联互通时代香港资本市场财富密码。 ● 湛庐文化出品。
